3月1日，新势力车企陆续公布2月交付量，春节淡季叠加新旧产品交替，让当月销量呈现明显分化：零跑、理想稳居前二，蔚来紧随其后，而小米、问界、小鹏则遭遇大幅下滑，其中问界交付量近乎腰斩，小鹏位列六强垫底，市场竞争格局进一步洗牌。

一、新势力六强座次：两极分化明显

2月新势力六强交付量座次清晰，头部与尾部差距显著，整体呈现“头部稳、中部跌、尾部弱”的态势。

头部阵营中，零跑以28067辆的交付量，成功守住新势力冠军宝座；理想紧随其后，交付26421辆，前两名差距不足2000辆，且理想环比降幅仅4.5%，是六强中跌幅最小的，展现出极强的市场稳定性。蔚来（含蔚来、乐道、萤火虫三个品牌）合计交付20797辆，位列第三，其中蔚来主品牌交付15159辆，全新ES8一款车型就贡献了11260辆，成为绝对主力。

第四至第六名的差距则彻底拉开，且均遭遇较大幅度下滑：小米交付量突破2万辆，排名第四；问界未直接公布2月单月数据，结合其1～2月累计交付超5.8万辆、1月交付40016辆推算，2月交付约1.8万辆，环比近乎腰斩；小鹏交付15256辆，在六强中垫底，同比下滑49.9%、环比下滑23.8%，颓势明显。值得注意的是，这三家的环比降幅均在20%以上，市场压力凸显。

二、传统车企及旗下新势力：表现分化，极氪表现突出

除新势力外，传统车企及旗下新势力品牌2月销量同样呈现分化态势，头部传统车企依旧占据优势。

吉利汽车2月整体销量达20.62万辆，其中旗下新势力品牌极氪交付23867辆，表现亮眼；比亚迪以19.02万辆的销量紧随其后，旗下方程豹交付17036辆，腾势交付5501辆，形成多元发力的格局；长城汽车2月销量7.26万辆，其中魏牌交付5615辆。

此外，岚图1～2月累计交付18873辆，同比增长18%，倒推2月交付约8358辆，保持稳步增长；智己2月交付2017辆，表现相对平淡，仍需进一步突破。

三、销量下滑背后：季节性因素与产品交替叠加

2月交付量普遍下滑，并非个例，而是多重因素共同作用的结果。一方面，春节假期带来的季节性淡季影响显著，消费者购车意愿下降，终端到店量减少；另一方面，政策切换与多家车企处于新旧产品交替期，老款车型清库存、新款车型未上市，导致销量出现阶段性断层。

为应对销量压力，并迎接3月可能的市场回暖，多家车企纷纷调整策略，核心围绕“消化库存、等待新车”展开。在销售端，“7年低息”已从此前的差异化竞争手段，升级为行业标配，部分车企甚至推出“购置税兜底”政策，进一步降低购车门槛。3月1日以来，零跑、特斯拉、比亚迪、鸿蒙智行、乐道等企业，均同步推出或更新了购车权益，试图通过优惠政策拉动终端销量。

业内人士表示，真正决定各家中长期竞争格局的，仍是新车表现。零跑A10和D19、理想新L9、蔚来ES9和乐道L80、小米新款SU7、小鹏增程版新车、问界M6等重点新车，多数将于3月及二季度密集上市。消费者“买新不买旧”的心理，意味着这批新车的市场反响，将直接决定各家接下来乃至全年的销量走势，3月才是真正的市场大战开端。

四、重点车企解析：各有策略，冷暖不均

（一）零跑与理想：一个求稳，一个换挡

零跑2月交付28067辆，同比增长11%，环比下降13%，在春节淡季中这样的降幅实属合理。值得注意的是，零跑是为数不多未跟进“7年低息”金融政策的车企，仍能保持冠军位置，说明其在10～20万价格带已建立起稳固的用户粘性。

关注新势力的投资人陈亮（化名）分析，零跑的销量主要由10～20万价格带的C系列（C10、C11等）和B系列（B01、B10等）贡献，尽管2月单月出口数据未单独披露，但零跑在澳大利亚等海外市场的持续布局，推测出口业务贡献了重要销量。零跑的核心优势在于极致性价比，而这背后是全域自研带来的成本优势——华创证券估算，全域自研能为零跑降低约10%的整车成本，这也是其能将激光雷达、高通8295芯片下放到15万甚至10万以下市场的关键。不过陈亮补充，相较于比亚迪，零跑的优势集中在纯电领域，混动领域仍处于追赶阶段。

零跑今年的目标是百万销量，这意味着后续10个月需实现月均9.5万辆的交付量，成败关键在于A系列、D系列的市场表现，B系列、C系列能否维持去年销量水平，以及海外市场的拓展进度。目前，零跑重点预热的A10定位10万元以下，有望在北京车展前后上市，肩负接替T03、重新布局入门小车市场的重任；D19定位25～30万元，计划4月上市，核心任务是提升品牌形象、拉高毛利率，直面问界、理想等对手；D99仍处于早期预热阶段，上市时间尚未明确。市场普遍担心，零跑长期聚焦15万元上下主力价格带，D系列能否成功打开高端市场，仍需市场验证，而供应链、生产、渠道和组织能力，也将面临不小挑战。

理想2月交付26421辆，环比仅降4.5%，是头部新势力中降幅最小的，同比还微增0.6%，2026年前两个月交付节奏相对稳定，尤其是i6系列表现平稳。2月理想核心围绕“销量保卫战”和“品牌升级战”两大动作展开。

销量保卫战的核心是L系列降价清库存。理想过去赖以成功的“增程解决里程焦虑+冰箱彩电大沙发”产品公式，已被对手快速复制，同时问界凭借智能驾驶口碑分流客户，小鹏等品牌以更大电池包抢夺潜在增程用户，再加上L系列（L7/L8/L9）处于大改款前夜，理想开启“清库存”式大促销。据“定焦One”门店走访了解，理想L8推出多重优惠组合拳：4万元现金直降+1万元京牌置换补贴，部分区域还可叠加6000元地区补贴，若有旧车置换，还能额外享受1.5万元置换补贴，累计优惠超7万元。此外，理想继续推行“7年低息购车方案”，销售人员表示，当前L8处于产品末期，价格已降至底线，二季度新款L8将上市，续航能力有望进一步提升，以应对行业内大电池增程车型的竞争压力。

品牌升级战方面，理想正从“家庭用车品牌”向“AI科技品牌”切换，2月发布起售价高达55.98万元的旗舰SUV L9 Livis，被李想本人称为“具身智能机器人”。门店销售人员介绍，该车核心亮点是“将车做成机器人”，四个轮子可升降，更多是为了展示技术实力，短期内难以贡献大幅销量。其核心作用在于提升品牌科技调性、遏制市场悲观情绪，为纯电车型爬坡争取时间，同时为后续L系列改款的价格上探铺路。

（二）蔚来与小米：蔚来靠ES8撑局，小米待SU7救场

蔚来三个品牌2月合计交付20797辆，环比下滑23.5%，同比增长57.6%，整体表现有喜有忧。其中，蔚来主品牌交付15159辆，全新ES8交付11260辆，与上月一样，这款售价超40万元的高端SUV撑起了蔚来主品牌的绝大部分销量，也说明肩负走量任务的乐道品牌，目前销量表现不容乐观。

高盛研报显示，ES8在2025年第四季度的销量占比骤升至32%，而此前三个季度仅为2%～5%。蔚来当前的增长高度集中在单一高端车型上，这一方面证明了ES8的产品竞争力，但另一方面，高端SUV市场竞争日益激烈，新对手不断涌入，若ES8需求出现波动，可能直接影响蔚来的盈利进展。

为维持市场热度，同时为蔚来ES9、乐道L80等新车争取时间，春节假期后，蔚来在销售端推出一系列优惠政策：蔚来主品牌针对ES8提供10000元购置税补贴；乐道品牌力度更大，不仅可享受“7年低息”，还加推购置税兜底优惠（需通过BaaS模式购车），其中乐道L60首付门槛降至不足3万元，日供仅69元。门店销售人员对乐道L90的核心推广话术，是完全对标理想L8，重点强调能耗和轻量化优势。

与此同时，上游原材料（锂、铝、铜及内存芯片）价格上涨，增加了蔚来的成本压力。为此，蔚来与博世签署全面战略合作协议，涵盖线控底盘、电池管理、制动控制、转向系统等核心技术领域，覆盖蔚来、乐道、萤火虫三大品牌。此次合作对蔚来而言意义重大：一是可通过联合研发优化成本、稳定供应，助力降本增效；二是为乐道、萤火虫这两个尚在建立影响力的子品牌，提供技术层面的背书。业内认为，ES9、乐道L80能否成功接棒ES8，将是蔚来摆脱当前增长困境、进入健康发展阶段的关键。

小米2月交付量超2万辆，环比下降约50%，产品切换的影响进一步放大。其第一代SU7已于1月正式停产，2月在售及交付的车型几乎全部为YU7 SUV，产品线单一导致销量承压。

面对销量压力，小米2月主要围绕两条线布局：一是延续YU7的“7年低息”政策，继续降低购车门槛，稳住YU7销量基本盘——德意志银行研报显示，该政策曾在1月份对YU7的订单起到关键提振作用；二是全力推进新一代SU7的量产准备，工厂产线已全面向新款SU7倾斜，同时通过持续预热新车细节，引导潜在消费者将购车决策周期推迟至4月新车上市后。

业内预测，小米2月的困境将延续至3月，短期内仍需依靠YU7单一车型支撑销量，而特斯拉等竞品的持续金融政策施压，也让小米3月销量难以回归1月高点。小米真正的考验在4月，新一代SU7预售价较老款上调1万～1.4万元，但配置全面升级，消费者是否愿意为升级后的产品支付更高价格，将直接检验小米的品牌溢价能力和产品力。

（三）问界与小鹏：交付下滑，皆寄望新车

问界2月交付约1.8万辆，环比近乎腰斩，成为六强中下滑最明显的企业之一。2月，赛力斯有一个关键动作——剥离旗下定位10～15万元市场的自主品牌“蓝电汽车”，这意味着赛力斯将所有资源集中投向高毛利的问界品牌，剥离低端业务也能让财务报表更美观。

尽管当前销量承压，但问界的重心已转向新车布局。2月，余承东官宣问界M6即将登场，这款车将填补问界M5（22.98万起）和M7（27.98万起）之间的市场空白，而这一区间正是中国汽车市场容量最大、竞争最激烈的领域。M6上市后，将直接与特斯拉Model Y、理想L6等爆款车型正面交锋，成为问界能否扭转颓势的关键。

问界的年度目标是“十个月内实现下一个百万辆”，这意味着月均销量需超过10万辆，仅靠现有车型难以完成，M6必须实现规模化走量。接下来，市场对赛力斯的关注焦点，将集中在M6的预售情况上，判断其能否成为继M7之后的又一款爆款车型。

与此同时，鸿蒙智行作为生态品牌，也在持续发力下沉市场，维持品牌存在感和信任度。2月，鸿蒙智行连续第三年登上春晚舞台，渠道人士表示，对三四线城市的传统购车人群而言，春晚带来的信任感，远胜于普通广告宣传。截至发稿，鸿蒙智行尚未公布2月整体交付量。

小鹏2月交付15256辆，在头部新势力中垫底，同比下滑49.9%、环比下滑23.8%，延续了1月的颓势。其核心问题仍是“产品青黄不接”，旗舰MPV X9虽表现亮眼，但体量较小，无法拉动整体销量增长。

2月，小鹏的核心策略的是“补短板、稳销量”：一方面积极跟进特斯拉的“7年低息”金融方案，降低购车门槛；另一方面，为P7+、G7等核心车型引入增程版本，补齐产品线短板——理想、问界已证明增程市场的真实需求，晚入场的小鹏试图通过增程版新车，抢占这一细分市场份额。

技术层面，小鹏也动作频频：将自动驾驶中心与智能座舱中心合并为“通用智能中心”，打通底层AI研发，实现智驾、座舱、机器人共用一套技术体系；计划在一季度推送第二代VLA，何小鹏为该模型投入3万卡算力和超20亿元研发费用。不过渠道人士表示，在20万级市场，大量消费者对“智驾溢价”仍持观望态度，智驾技术的市场转化效果尚待验证。

3月将成为检验小鹏技术路线的关键窗口期。随着春节假期影响消退，以及增程版新车逐步交付，小鹏的月度销量、市场关注度能否回升，对提振市场信心至关重要。

五、结语：2026年新能源车增速放缓，竞争进入“健康比拼”新阶段

2月各家车企的动作，背后是更宏观的行业背景：中汽协预测，2026年新能源车的增速将从此前的高速增长下滑至15.2%。市场蛋糕仍在扩大，但增速放缓，意味着车企之间的竞争，已从增量市场的“跑马圈地”，转向存量市场的“用户争夺”——更多是存量用户的换购和竞品用户的转化。在这种环境下，单纯依靠价格战和金融政策拉动销量，边际效益将越来越低。

进入3月，有三个维度值得重点关注，或将决定全年竞争格局：

一是智驾体验的规模化能力。当前，智驾已从高端车的“溢价配置”，转变为中端车的“标配门槛”，小鹏VLA 2.0、华为ADS明确向15万级市场下探，理想的智驾升级也将间接影响20万以下市场格局。智驾能力的差距，将直接体现在销量和品牌溢价上，重塑各品牌在核心销量区的竞争地位。

二是技术路线与用户需求的匹配度。补能体系的竞争（换电、超充、快充），本质是不同动力路线应对用户焦虑的不同方式。增程和插混天然绕开补能焦虑，对家庭用户吸引力更强，目前市场已形成“高端增程化、中低端插混化”的格局。2026年是增程“产品大年”，小鹏、小米相继入局，零跑、智己持续加码，赛道竞争日益激烈，但市场增速放缓，意味着增程路线的竞争，已升级为产品定义、技术储备等综合体系能力的比拼。

三是成本控制与运营效率。原材料价格上涨的压力已明确显现，而终端竞争又不允许车企轻易涨价，谁能在这种局面下守住毛利率，谁就能在下半年获得更多腾挪空间，实现可持续发展。

未来10个月，中国新能源车市场的真正竞争点，不在于“卖出去多少”，而在于“卖得健康与否”。毛利率、现金流、市场份额，这三个指标结合在一起，才能真正判断一家车企的真实状态和市场竞争力，也将决定2026年新能源车市场的最终格局。

应受访者要求，文中陈亮为化名。

本文来自微信公众号：定焦One，作者：金玙璠，编辑：魏佳