北上广深机场业绩分化:白云机场利润和客流量排名第一,首都机场难以扭亏

日期:2023-09-01 16:04:22 / 人气:90


近日,北上广深一线城市的机场陆续发布半年报。截至上半年,上海机场(600009。SH)和白云机场(600004。SH)已全部扭亏为盈,分别实现净利润1.32亿元和1.58亿元;深圳机场(000089。SZ)同比亏损超过90%,录得5510万元净亏损;首都机场(00694.HK)依然高亏,同比下降25.9%,净亏损10.41亿元。
三年来,亏损最大最深的也是首都机场。2020年至2022年,首都机场累计净亏损达76.79亿元。上海机场紧随其后,三年累计净亏损59.73亿元。相比之下,白云机场和深圳机场受影响较小,近三年合计分别净亏损17.27亿元和11.49亿元。
2023年,民航运输市场加速回暖,北上广深一线城市机场航空业务和非航空业务大幅增长。但由于各机场的航线网络布局和收入结构不同,机场业绩的恢复速度也拉开了明显的差距。
首都机场很难重回客流冠军宝座。
从四大机场披露的生产经营数据来看,上半年,首都机场飞机起降17.59万架次,同比增长约133.4%,旅客吞吐量超过2310万人次,同比增长318.3%。
上海机场疫情期间完成重大资产重组,虹桥机场注入上市公司体系。上半年,浦东机场共保障飞机起降18.77万架次,同比增长103.12%,旅客吞吐量2200万人次,同比增长283.1%。虹桥机场共保障飞机起降13.03万架次,同比增长189.56%;旅客吞吐量2011.94万人次,同比增长291.71%。
而首都机场、浦东机场、虹桥机场在飞机起降架次、旅客吞吐量等方面都不如广州白云机场。数据显示,上半年,白云机场完成飞机起降21.6万架次,旅客吞吐量2893.7万人次,同比分别增长62.9%和134.6%。
据白云机场介绍,今年上半年共处理旅客2800多万人次,居国内机场首位,春运“总客流”和“单日旅客接送量”均居首位,夏秋新航季创下国内客运航班全国第一的历史纪录。
深圳机场和白云机场齐头并进。上半年,深圳机场旅客吞吐量2436.4万人次,同比增长159.4%,位居全国第二,起降航班18.7万架次,同比增长68.5%,位居全国第三。

疫情发生前,2018 -2019年,首都机场旅客吞吐量连续两年突破1亿人次,居国内机场首位。浦东机场紧随其后,2017年至2019年连续三年旅客吞吐量超过7000万人次。今年上半年,首都机场旅客吞吐量仅接近疫情前同期的一半。浦东机场恢复较好,上半年旅客吞吐量达到疫情前同期的60%左右。
一方面,首都机场旅客吞吐量大幅下降,因为国际航班恢复率仍然不高。北京首都机场是我国重要的国际航空枢纽,国际航线在航线网络布局中占比较高。财报数据显示,2019年,首都机场共开通65个国家和地区的294个航点,其中国内(含港澳台)航点161个,国际航点133个。
2023年以来,国内航空市场快速复苏,但受国际环境和地缘政治影响,国际航空市场复苏滞后。首都机场在上半年财报中也提到,首都机场国内航空运输量稳步回升,国际航班起降数量较去年同期仅小幅增长。
同时,北京大兴机场于2019年9月正式投入运营,多家航空公司从首都机场搬迁至大兴机场,对首都机场产生分流影响,客流减弱。
但总体来看,得益于上半年航空交通流量的稳步回升,首都机场航空业务收入大幅增长,共计9.1亿元,比上年同期增长约160.9%。
浦东机场和首都机场免税收入返还
疫情发生前,首都机场和浦东机场拥有庞大的高净值国际客流,使其拥有强大的议价能力,免税租金也为机场贡献了重要的利润来源。
但疫情发生后,机场所依赖的进出港客流优势一夜之间消散,免税红利难以为继,两者地位发生根本性逆转。中免与机场的免税经营权合同大幅修改,导致机场免税业务收入“大幅下滑”。比如2022年浦东机场免税合同收入只有3.63亿元。按原免税合同计算,2022年保底销售佣金约为62.88亿元,同比下降94.22%。
2023年国际航空市场回暖,民航局将继续推动国际客运航班的恢复和增加。一线城市机场的免税店也从大规模关闭逐渐恢复营业,使得机场免税收入增加。
上海机场半年报显示,报告期内,浦东机场免税合同收入7.8亿元,大幅超过2022年全年水平。首都机场半年报还显示,公司上半年特许经营收入为5.79亿元,较去年同期增长约70.2%。其中,由于国际旅客吞吐量回升,零售收入1.55亿元,同比增长约297.8%。
在国际航班和客流不断增加的背景下,许多投资者猜测机场与中国免费机场的合同模式是否会再次调整。今年年初,有投资者询问上海机场,是否可以提前修改免税租金补充协议,调整为疫情发生前的高扣除率形式。8月21日,网上又有“上海机场将与中免重签免税协议,其抵扣率将大幅下降”的传言。
对此,上海机场(600009。SH)发布澄清公告,称经公司董事会核实,网传内容不实,公司与上海仍按照2021年1月30日披露的《关于签署免税店项目经营权转让合同补充协议的公告》执行。
白云机场重获广告业务优势
白云机场和深圳机场的免税品业务相对较少,未成气候,但广告业务发展迅猛,成为机场的另一棵“摇钱树”。
界面新闻之前梳理过。2017年至2019年,白云机场广告净利润在1.5亿至3.5亿元之间,占利润总额的30%以上。疫情发生后,白云机场广告净利润不减反增,最高接近4亿元。深圳机场2017 -2019年广告净利润在2-3亿元之间,对公司利润的贡献超过40%。疫情过后,广告净利润保持在2亿元以上。
然而,在2022年民航业最低谷的时候,白云机场的广告业务难以支撑,开始由盈转亏。原因是白云机场的广告代理公司高德集团、地安共赢集团在与机场分成时采取“大额保底加小额超额佣金”的模式,平均每年向机场支付3-4亿元的保底运营费用。
疫情期间旅客吞吐量锐减,机场广告媒体价值和竞争力大不如前,代理公司在大额担保模式下承担了巨大风险。2020年和2021年,高德集团、地安共赢集团与白云机场发生司法纠纷,减少向白云机场支付广告费,免除特定经营年度广告资源使用费,导致白云机场2022年广告业务净亏损4057万元。
但最新数据显示,今年上半年白云机场广告业务已恢复盈利,净利润1.36亿元,基本接近往年水平。白云机场表示,上半年公司继续增加非航空业务收入,充分挖掘广告媒体资源价值,完成1号航站楼和2号航站楼广告媒体招商工作。
根据白云机场公告,5月,白云机场与地安共赢集团签订了新的1号航站楼广告合同,并与北京沃捷签订了2号航站楼及GTC广告媒体合同。第一个经营年度广告费基准价分别为2.858亿元和3.98亿元(注:基准价相当于担保金额)。之后,运营年度的广告费视实际旅客吞吐量而定。如果旅客吞吐量高于基准水平(5000万人次),广告费会相应增加。
这也意味着,白云机场只要在一个运营年度内旅客吞吐量高于5000万人次,就可以获得至少6.838亿元的保底广告收入。从今年上半年白云机场的旅客吞吐量水平来看,广告收入有望超过保底量,这将有利于白云机场的业绩。
一如既往,深圳机场的广告业务保持盈利。上半年广告业务实现营业利润5134.39万元,但利润水平明显低于往年。半年报还显示,深圳机场广告代理公司——深圳机场雅视维传媒的净利润已由去年上半年盈利716万元,变为今年上半年亏损2573万元。半年报中没有说明亏损的原因。
根据之前的公告,深圳机场与雅视维传媒公司签订的广告运营协议将于今年11月底到期,需要重新招标。机场方面表示,将加快确定T3航站楼、卫星厅广告资源新经营主体,完成招聘计划编制,进一步提升广告资源价值。"

作者:开丰娱乐(注册登录)-开丰平台




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