《晚点LatePost》独家获悉，阿里核心管理层2026年初在一次内部会议上鼓励团队要继续大胆做闪购，三年内不要有（亏损的）负担。并且明确三个方向：
餐饮外卖业务，要有节制、更有目的。重点是做30元以上的高客单价订单，以及多维度提升配送的精细运营。
即时零售，需要一个一个找细分的品类重点做，优先做速度要求超过传统电商能力、年销售额100亿元以上的生意，比如医药、酒饮、生鲜等。2026年即时零售的第一优先级是建仓。
到店业务目前规模尚小。2026年继续要做，探索同城、旅游等各种场景对到店业务的带动。
据晚点了解，淘宝闪购2026年投入力度会超过前一年，重点是即时零售。
晚点团队，公众号：晚点LatePost晚点独家丨阿里要继续大投入淘宝闪购，三年不担心亏损
我做个预判——2026年淘宝闪购重点方向绝对不是即时零售，依然是餐饮外卖。
理由很简单，先看一下美团、淘宝闪购的餐饮外卖和即时零售订单分布如下表：
从存量来看，淘宝闪购餐饮外卖订单是即时零售订单的6倍。
如果将美团当作淘宝闪购未来的进化方向，淘宝闪购即时零售订单翻倍，其餐饮外卖订单增长到8000万单/日，餐饮外卖单量是即时零售的4倍。
如果只算增量，餐饮外卖增量是即时零售增量的2倍。
如果淘宝闪购在餐饮外卖上维持，发力即时零售，从1000万单增长到3000万单，美团闪购增长50%，也增长到3000万单。淘宝闪购餐饮外卖订单也是即时零售的两倍。
如果看亏损或投资的方向，如果淘宝闪购在餐饮外卖上维持6000万单/日的水平，完成2026年要在即时零售做绝对第一的口号——订单达到3000万单/日，我预估用在餐饮外卖和即时零售上的亏损比例约为6:4。
综上，无论是从单量还是投资或亏损角度来看，即时零售都不可能是淘宝闪购的重点，重点依然在餐饮外卖。
我再做个预判——即时零售的第一优先级不是建仓，而是商品结构及和供给。
现在看到的即时零售只有三个形态——社会门店、闪电仓、前置仓。
有认知的人在2022年就发现社会门店不是即时零售的主力形态，没有认知的人现在才发现——因为闪电仓的份额已经超过社会门店了。
闪电仓以五万个仓战胜了大几十万的社会门店，再讨论社会门店就没有意义了。
所以，大家都是讨论仓——闪电仓、垂类仓、前置仓。
但是，如果只看到仓，认为即时零售的本质或者第一优先级是建仓，那么你就完全不知道即时零售是什么，没有一点行业认知。
我们再看得细一点，闪电仓是指商超类综合仓，垂类仓是指以商品品类划分的垂直类型的闪电仓，例如酒类仓（歪马送酒）成人仓、数码仓、医疗器械仓、百货仓、服装仓等等。
为什么要这么划分？其本质是商品结构和供给的差异，不是仓的差异。
商超类综合仓的商品覆盖其他所有垂类仓，为什么还要将闪电仓划分更细致呢？因为商品结构和供给还是不一样，只有更细致的划分才能产生更丰富的供给，满足用户需求，推动市场发展。
所以建仓的目的不是建仓，是建满足什么需求、什么品类的仓，其本质不是建仓，是调整商品结构和供给。
那么再问得更深一点，为什么即时零售的本质为什么是商品结构和供给建设？为什么社会门店不能成为主力呢？
其实只有一个原因——因为零售行业毛利率低、客单价低，无法承担即时零售新增的骑手成本而保持价格不变。
我们先回顾一下2022年之前的即时零售市场。当时的主力是社会门店和前置仓——每日优鲜之类的。
当时社会门店的定价是线下价格+骑手成本=外卖平台定价。
用户看到牛奶、啤酒、矿泉水、泡面等大量快销品价格远高于线下价格，用户每下单一次都觉得自己被砍了一刀。
所以，一直到闪电仓兴起之前即时零售都不温不火。
闪电仓一上来就做到了百货占比40%以上，SKU超过3000个。在定价上，快销品价格与线下看齐，甚至部分单品价格比线下更便宜，在百货上挣钱就行。
再看前置仓。2022年之前，前置仓只有每日优鲜一个玩家活跃，其主营品类是生鲜，但是2022年6月，每日优鲜就死了。
后起之秀的叮咚买菜是发力预制菜、高品质、高毛利商品才活过来。朴朴超市是发力大仓，增加快销品和百货才真正地将前置仓业务发扬光大。
所以，你发现了吗？从社会门店过渡到闪电仓，从每日优鲜过渡到叮咚买菜、朴朴超市、小象超市，其核心是商品结构的变化，但是本质是毛利率的变化！！！
毛利率从低到高发展。为什么低毛利率的即时零售业态无法生存、发展，为什么毛利率要达到一定程度？？
当然是因为增加了骑手成本。其他各项成本，社会门店与闪电仓、前置仓差异不大。
我的第三个预判是2026年用在淘宝闪购的预算大概率不会超过2025年的700亿。大家设想的一笔钱花到千问和淘宝闪购，一箭双雕的做法也是不利于千问的。
就像前段时间的千问请大家喝奶茶，短期将千问的DAU从数百万拉到数千万，看似很厉害，但是最终留存肯定是非常差。
核心原因是用户是奔着免费奶茶来的，没有免费奶茶了，用户自然会走。用户会想到千问有其他功能吗？
你没宣传呀，用户怎么知道，你大范围宣传的是免费领奶茶，结果网络崩溃，或者喝不到奶茶，用户不就以为你连点杯奶茶都做不到，你怎么能胜任更复杂的业务呢？
如果阿里将单独投给千问的预算与淘宝闪购、淘天电商等业务混合，那么千问将面临严重的威胁。
因为烧钱做淘宝闪购、电商等业务，必然是以营销活动为主，且营销活动固定且简单，例如之前的免费领奶茶的活动，这种任务对测试千问的能力、培养用户对千问的认知没有一点好处。
如果千问有单独的预算，那么进来的用户有各种各样的用户，唯独没有薅羊毛的，都是奔着大模型的能力来的，产品测试、改进、用户反馈、用户认知都是围绕大模型进行。
如果是将预算花到外卖、电商等业务上，所有的一切都是围绕业务本身来的，对千问没有实质性的帮助。只能是短期好看的数据掩盖了长期的危机。
做过业务的都知道，给A项目的预算就是给A项目，什么叫做还要照顾B项目，那不就是一份预算要做两个项目。PUA的说辞叫一鱼两吃，你也信？
据报道，2025年，字节在AI上投入超过千亿，可能达到1500亿，2026年计划投入1600亿。
2025年，腾讯在AI上投入数百亿，2026年可能达到千亿水平。
2025年，阿里在AI上投入千亿，2026年大概率会继续追加。
2025年，百度在AI上投入达到500亿，2026年可能会追加。
所以，淘宝闪购2026年如果比2025年投入多——投入超过700亿，那么阿里在2026年在AI和淘宝闪购上的开支将超过2000亿，达到2200亿以上。
要知道阿里2025年利润不足2000亿，现金及等价物约1400亿。
很明显，阿里不敢这么投，因为AI的竞争还远没有结束，如果字节腾讯突然加大投资，阿里就很危险了。
即时零售到底怎么发展，对于闪电仓的发展请见《闪电仓下半场：回归零售、修炼内功》。
对于即时零售全行业的发展，请见《从配送和供给改革优化的角度看外卖大战的趋势》。"